Весь світ
активно обговорює черговий похмурий прогноз Нуріеля Рубіні, авторитетного професора
Університету Нью-Йорка, що свого часу точно передбачив останню глобальну
фінансову кризу. Про те, що друга хвиля глобальної кризи цілком можлива,
вважали і продовжують рахувати більшість економістів. Ось тільки Н. Рубіні
називає точний термін розгортання другої кризової хвилі - середина 2013 року.
Доктор Фатум,
як іноді називають Н. Рубіні, все ж не пророк - і у нього були нездійснені
прогнози. Так, другу хвилю кризи він передбачав і в 2009, і в 2010 роках, але,
на відміну від не менш "великих і жахливих" Джорджа Сороса
і Уоррена
Баффета, Н. Рубіні - учений і викладач.
Тому своє пророцтво він обгрунтував і логічно розклав по поличках.  Інвесторам: чотири причини для нового "ідеального шторму" Н. Рубини
виділяє чотири основні причини, синергія яких складається в "ідеальний
шторм" для світової економіки: - фінансові
утруднення в Сполучених Штатах; - фінансова
криза в єврозоні; -
уповільнення темпів зростання китайської економіки; - спад
японської економіки, обумовлений природними катаклізмами. Основна
небезпека полягає в тому, що з першої хвилі кризи уряду і центробанки не
засвоїли належних уроків, проблеми не вирішуються, а просто відсовуються, тим
самим накопичуючись, і незабаром хвиля перетвориться на цунамі. З кризою
намагаються боротися тими ж засобами, які стали причиною рецесії - кредитами,
як державними, так і приватними, : - держпідтримка. Державна підтримка складає
10-12% доходу американських домогосподарств; - дефіцит держбюджету США. Дефіцит державного
бюджету США в нинішньому році перевищить $ 1 трлн. Стільки ж очікується і в
наступному, і, швидше за все, в 2013 році; - зростаючий держборг. Сукупний державний
борг США, 17 учасників єврозони і Японії перевищив 90% їх сукупного ВВП. Державні і
приватні борги ростуть повсюдно. Але вже відчутно серйозний опір. Конгрес США
тричі відмовляв в нинішньому році уряду в піднятті планки держборгу. Реально
цей ліміт був перевищений ще в середині травня і зараз Вашингтон не оголошує
дефолт тільки завдяки згортанню деяких державних програм. Проте цих резервів
адміністрації досить лише до 2 серпня. Складна
ситуація зберігається і в єврозоні. Реальних переміщень, які позначили б
початок виходу з глибокої фінансової кризи, не спостерігається. Більше того,
необхідність надання Греції нової багатомільярдної допомоги, швидше, говорить
не про одужання єврозони, а поглиблення рецесії. Якщо ж ще й Іспанія
приєднається до Греції, Ірландії і Португалії, що стоїть на межі дефолту, то
саме існування єдиної європейської валюти виявиться під великим знаком
питання. (Н. Рубіні, до речі, упевнений, що незабаром Європа повернеться до
національних валют.) А "овочева війна", що розгорнулася в Європі,
дуже сильно б'є по ослабленій іспанській економіці, відмічають експерти
Академії Masterforex - V. Де узяти нові кредити? Н. Рубіні
попереджає про прийдешнє "повстання на ринку американських державних
облігацій" : - віра в США. Віра в те, що держоблігації США
є найнадійнішою гаванню, вже канула в лету. У найближчий час вони почнуть
падати в ціні. Щоб викупити їх у панікуючих інвесторів, ФРС доведеться
включити друкарський верстат на повну потужність, що неминуче спровокує різке
здешевлення американської валюти. - вірогідність банкрутств. Дуже ймовірно, що
за цим послідують масові margin call - вимога банків в найкоротші терміни
збільшити забезпечення під активи. - долари стануть дефіцитом і знову виростуть в ціні.
Міжбанківський кредитний ринок буде просто згорнутий - так було при
банкрутстві Lehman Brothers в 2008 році, з чого і почалася світова криза. - ліквідність. У пошуках ліквідності банки і
фонди прагнутимуть швидше розпродати ф'ючерси на дорогоцінні метали і корисні
копалини, що створить "ефект доміно". Ось це має
на увазі Н. Рубіні, кажучи про збільшене в порівнянні з 2008 роком боргове
навантаження. Більше навантаження - стрімкіше падіння: друга хвиля кризи
виявиться посильніше першою. Інвесторам: нарощування виробництво не врятує? Чи може
реальне виробництво збити кризову хвилю? Ні - переконаний Н. Рубіні. Як
яскравий приклад американський економіст приводить Китай:
під "погані кредити" в Піднебесній останніми роками створений
надлишок виробничих потужностей, причому у своїй більшості з орієнтацією на
експорт - що і дозволило КНР стати найбільшим експортером світу. Ця тенденція
зберігається до сьогоднішнього дня, незважаючи на усі спроби китайської влади
обмежити отримання нових позик, - за перші п'ять місяців об'єм влитих в
китайську економіку інвестицій склав $ 1,39 трлн., що на 25,8% більше, ніж за
аналогічний період 2010 року. До кризи вже
існував надлишок виробничих потужностей у світі. Щоб стимулювати підвищений
попит, використовувався "кредитний пряник". Зараз же прийшов час
"батога" - нестимульований із-за дефіциту вільних засобів попит
падає, виробничі майданчики починають простоювати і, як результат, темпи
зростання світової економіки сповільнюються. Експерти Академії Masterforex - V
особливо відмічають, що усі провідні аналітичні служби з початку року вже не
раз переглядали прогнози розвитку національних і світовий економік у бік
погіршення. Так, за останніми прогнозами Всесвітнього
банку : - світова економіка уповільнює розвиток.
Світова економіка в поточному році виросте лише на 3,2%, що помітно нижче, ніж
в 2010 році, коли було зафіксовано зростання 3,8%. - економіки розвинених країн в 2011 році виростуть
на 2,2% - проти 2,7% у минулому. - економіка США в поточному році виросте на 2,6%. Н. Рубіні
вважає, що вже в другому півріччі 2011 року світову економіку почне затягувати
у воронку нової глобальної кризи. Згортання стимулюючих програм в США і
Європі, падіння попиту, проблема надвиробництва неминуче приведуть до
стагнації, а потім - новій кризі, яка вибухне найпізніше в середині 2013 року. Хоча багато
економістів вважають прогнози Н. Рубіні занадто оптимістичними і чекають нову
кризову хвилю набагато раніше. Що ж чекає
найближчим часом курс долара? Долар до кошику основних валют продовжує
знаходитися під тиском. Експерти факультету детального вивчення торговельної
системи Masterforex - V пояснюють, що індекс долара,
пробивши бичачий похилий канал, сформував ведмедячий імпульс у бік основного
довгострокового тренду і "момент істини" до нього хвилевого рівня
Daily1. Ведмедячий
ФЗР того ж хвилевого рівня покаже на бажання індексу відновити мінімум,
сформований на початку минулого місяця. Підтримку в цьому русі ціна знайде на
відмітці 73,66 і 72,86. Відміна низхідного руху продовжить корекцію в патерні
"Собака Баскервілів Элдера МФ" хвилевого рівня Daily2 і опором
виступить відмітка 76,54.
| 